礼来在减重赛道的布局，展现出了一种令同行窒息的压制力。

在刚刚过去的2025年，礼来旗下上市仅3年的旗舰级药物替尔泊肽，在全球砍下超365亿美元的销售金额，荣登全球药王的宝座。

这一让人瞠目结舌的业绩，也将礼来的市值一举推到最高超过万亿美元，成为人类有史以来首家市值突破万亿美元的医药公司。

相比于诺和诺德在司美格鲁肽一炮而红之后，长期没有产品可以接棒的尴尬，礼来在替尔泊肽的销售峰值尚未到来之际，其下一代旗舰产品已经浮出水面。

2026年3月19日，礼来正式公布了其在研三重受体激动剂Retatrutide(瑞他鲁肽)在2型糖尿病治疗中的首项三期临床试验(TRANSCEND-T2D-1)的顶线结果。

数据显示，这是一款比替尔泊肽更能打、也更全面的明日之星。

根据礼来披露的临床试验结果，Retatrutide使受试者的A1C(糖化血红蛋白)平均下降1.7%至2.0%，安慰剂组为下降0.8%。

在体重指标方面，12毫克剂量组受试者40周平均减重36.6磅，约合16.8%;若按更接近真实用药情况的治疗方案口径计算，12毫克组平均减重为15.3%。

礼来同时表示，至40周观察时点，受试者体重下降曲线仍在延续，尚未观察到明确减重平台期。

Retatrutide是全球首个进入Ⅲ期临床的GLP-1/GIP/GCG(胰高血糖素)三靶点激动剂。相比于礼来已上市的“全球药王”替尔泊肽(GLP-1/GIP/)，Retatrutide引入了胰高血糖素受体靶点，旨在通过提高静息能量消耗实现更强效的减脂。

礼来2023年的SURMOUNT-2临床试验结果显示，替尔泊肽在“肥胖/超重合并2型糖尿病”人群里，72周最高做到15.7%的平均减重;而Retatrutide这次在40周就做到16.8%，虽然不能直接跨试验硬比，也足以说明它在“肥胖/超重合并2型糖尿病”这个更难赛道里，已经展现出非常强的竞争力。

在此前披露的针对非糖尿病肥胖患者的TRIUMPH-4研究中，Retatrutide在68周时就达到了平均减重28.7%(约71.2磅)的惊人数据，并使75.8%的患者膝关节炎疼痛得到显著缓解。

礼来计划在2026年继续公布TRIUMPH系列研究的其他结果数据，并预计在年底前向美国FDA提交新药上市申请。

这下，压力给到了诺和诺德。

2026年2月，诺和诺德的下一代组合药物CagriSema(卡格列肽/司美格鲁肽组合)在头对头试验里做到23%的减重，不敌参照药物替尔泊肽的25.5%，直接导致股价暴跌。

好在，诺和诺德手中有一款和礼来的Retatrutide同靶点的药物。

2025年6月，中国药企联邦制药以2亿美元首付款和20亿美元的总交易金额，将一款在研的GLP-1/GIP/GCG三靶点管线UBT251授权给诺和诺德。

这是一款靶点组合与礼来的Retatrutide完全一致，可以头对头打擂台的药物。

UBT251在中国进行的Phase 2临床试验显示，受试者在接受24周治疗后，最高剂量组平均减重达19.7%。

这个24周的数据非常给力，作为对比，礼来的Retatrutide在24周时的减重幅度约为17.5%，其29%的神话是68周的数据。

这意味着UBT251至少在前期的表现可以和礼来的Retatrutide有一拼甚至略有超出，极具黑马潜质。

随着诺和诺德的CagriSema挑战替尔泊肽未果，有消息称，诺和诺德内部已经将UBT251提升至“战略优先级”。