三月融资概览：

大分子与小分子齐飞，中国力量崛起

本月共有 13起 融资事件上榜。从金额分布来看，呈现出明显的“金字塔”结构：

超级轮次(>5亿美元)：Earendil Labs以 7.87亿美元 的“未知轮”领跑全场，Candid Therapeutics通过私募及合并方式获得 5.05亿美元 紧随其后。

大额早期(1亿美元左右)：Ambrosia Biosciences与Vima Therapeutics均在A/B轮阶段拿下 1亿美元。

稳定中期(5000万-1亿美元)：此区间聚集了最多的企业，包括Pinnacle Medicines、Gilgamesh Pharma、Immutrin等。

中国力量(人民币计价)：新码生物完成 6.29亿元 C轮融资，质肽生物完成 超5亿元 C轮融资，展现了国内Biotech在代谢和抗体药物领域的深厚积累。

亮点企业深度解析

在这一波融资热潮中，有几家企业的融资逻辑尤为值得关注，它们分别代表了“高额壁垒”、“前沿机制”以及“中国速度”。

1. Earendil Labs：未披露轮次的“吸金王”

融资金额：7.87亿美元

Earendil Labs无疑是本月最耀眼的主角。尽管融资轮次标注为“未知轮”，但这笔近8亿美元的融资体量，即便放在IPO市场也毫不逊色。如此大体量的资金注入，通常预示着该公司拥有极具潜力的管线平台或即将迎来重大的临床里程碑。市场普遍猜测，这可能是针对某个已验证靶点的“Best-in-class”药物开发，或者是平台型技术的集中爆发。

2. Candid Therapeutics：合并+私募的5亿美元布局

融资金额：5.05亿美元(私募融资含合并)

Candid Therapeutics的交易结构较为特殊，涉及合并与私募。这种模式在当下的生物医药资本市场中愈发常见，即通过SPAC或反向合并快速实现资产整合，并引入战略投资方。5亿美元的弹药补充，意味着该公司在自身免疫或肿瘤免疫领域将有大规模的临床推进动作。

3. 新码生物 & 质肽生物：中国Biotech的“价值回归”

新码生物(C轮，6.29亿元)：作为创新生物制品研发企业，新码生物在抗体药物偶联物(ADC)及抗肿瘤领域拥有深厚布局。在ADC热潮依旧的2026年，这一轮融资不仅是对其技术平台的认可，更是对其临床进展的“加码”。

质肽生物(C轮，超5亿元)：聚焦代谢疾病领域，尤其是GLP-1类似物及相关靶点。在司美格鲁肽掀起的全球代谢风暴下，质肽生物凭借其差异化的长效技术平台，获得了资本的超额认购，超5亿元的融资额也印证了“代谢赛道”依然是资本眼中的“黄金赛道”。

4. 早期创新：Ambrosia与Vima双双过亿

Ambrosia Biosciences(B轮，1亿美元)与 Vima Therapeutics(A轮，1亿美元)均在早期阶段就拿到了过亿美元的资金。这表明在当前的资本环境下，真正具有原始创新能力和明确差异化优势的资产，依然能够跨越“资本寒冬”，获得头部机构的重仓支持。

结语

纵观2026年3月的全球融资版图，我们可以清晰地看到两个趋势：

第一，全球资本对于生物医药核心资产的信心正在全面修复。 无论是近8亿美元的天量融资，还是多起过亿美元的早期融资，都表明一级市场的“流动性闸门”已经打开。

第二，中国创新药企正在成为全球资本配置中不可或缺的一环。 新码生物与质肽生物的C轮大额融资，不仅是对企业个体的认可，更是对中国创新药研发效率与成本优势的肯定。

3月的融资热潮为全年的生物医药投资定下了一个积极的基调。对于企业而言，拿到钱只是第一步，如何将资金高效转化为临床数据和商业化成果，将是接下来所有上榜企业面临的共同课题。