超100亿美金投向这一领域！强生坚持、赛诺菲终于勇敢，2020年MNC并购背后的逻辑

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超100亿美金投向这一领域！强生坚持、赛诺菲终于勇敢，2020年MNC并购背后的逻辑: 产业资讯 E药经理人 2020-08-25 3066

隔着大西洋的时差，赛诺菲和强生不约而同将目光投向了同一领域——自身免疫。

一个36.8亿美元，继续在“新稻草”方向加注；另一个65亿美元，在产品新旧交替之际，不惜代价储备粮草。

该笔65亿美元的收购还被视为本年度至今最大的并购案例，而另一笔是第三大。然则这并不是两大巨头的心血来潮，而是持续加注。

回顾2019年，全球畅销药物前100中有25个免疫相关疾病用药，而Frost & Sullivan则预测2024年我国免疫疾病用药市场将增长至530亿元。

浩悦资本认为，随着检测技术的不断提升，免疫相关疾病的诊断率将有所提升，同时大众对于免疫相关疾病的认识也将不断深入，建议持续关注该领域的研发动向。

01 强生的“断粮储备”

8月19日，强生宣布以65亿美元收购美国制药公司Momenta，该公司专注于罕见免疫介导疾病研发。根据协议条款，除了收购核心管线 nipocalimab，强生还会收购 Momenta公司的临床以及临床前管线，员工基本保持不变。此项收购交易预计于 2020 年下半年完成。

据悉，nipocalimab是一种靶向 FcRn 的人源化 IgG1 单克隆抗体，通过扩大多种治疗自身免疫疾病的适应症，包括母婴疾病，神经炎性疾病，风湿病，皮肤病学和自身免疫性血液病等，将覆盖更多的患者。该品种目前已经处于临床 III 期研究阶段。

强生全球研发负责人Mathai Mammen 认为，“nipocalimab 为强生提供了一个胜利在望的在研管线，该药物有望成为其重磅炸弹疗法，并为强生提供持续增长的主要催化剂。”美国投资银行的一组数据显示，预计到2030 年，免疫介导疾病药物在美国市场有望达到 200 亿至 250 亿美元。

这一笔收购对强生而言不仅是“锦上添花”，更是“断粮”前的储备。在全球市场竞争中，强生显著的标签是自身免疫领域的“银座选手”，西南证券统计，2019年该公司占据了20%的市场份额，仅次于手握药王修美乐的艾伯维。数据显示，修美乐2019年的市场销售额约为199亿美元。

这样的量级对于任何公司都无法抵抗。

尤其自身免疫还是强生的第一大治疗领域，占收入比33%，超过抗肿瘤领域。旗下拥有优特克单抗和英夫利昔单抗两大年销售额超40亿美元的重磅品种。其中英夫利昔单抗为1998年获批品种，早已过专利期，近年来受生物类似药冲击开始走向下滑；由治疗斑块状银屑病的优特克单抗接棒，去年销售额63.61亿美元，为强生第一大品种，增速23.4%。此外，与优特克单抗同期上市的戈利木单抗去年销售额也超过了20亿美元，不过增速仅为5%。

虽有两大品种抵消了英夫利昔单抗的下滑，但强生仍面临不小压力。因为上述两大品种将在2023年、2024年前后专利到期，而强生自身免疫产品管线中仅有一款治疗斑块状银屑病的Tremfya是2017年上市的新药，去年销售额刚超10亿美元，同比增速85.9%。

基于此，强生正通过收购和授权交易来扩充该领域的资产。

上述65亿美元的收购之外，去年12月底，强生以7.5亿美元与Xbiotech达成合作协议，获得后者研发的IL-1α抗体Bermekimab在皮肤科适应症（银屑病、化脓性汗腺炎、特应性皮炎、痤疮、硬皮病）的全球权益。

实际上，除皮肤科适应证，该产品还有望被开发用于多种肿瘤。而强生看中的是皮肤科适应症，尤其是特应性皮炎和化脓性汗腺炎(HS)。分析人士认为，该领域患者数目庞大，市场需求大且亟需新的有效的治疗药物，且该领域近年来新批准的创新疗法药物比较少。

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